武威信息网
美食
当前位置:首页 > 美食

凌钢股份600231预计2013年开始盈

发布时间:2019-07-19 07:12:46 编辑:笔名

凌钢股份(600231):预计2013年开始盈利将略有回升

凌钢股份 600231 钢铁行业

预 计2013年开始盈利将略有回升

预计扣除一次性政府补贴后2012年净亏损超过3亿

公司之前公布了2012年全年业绩预警,预计2012年净利润将同比下降70%以上,我们预计公司4季度将继续净亏损7900万元。如果扣除4.85亿元的政府补贴,公司2012年全年净亏损约为人民币3.36亿元,同比2011年1.56亿元净利润盈利大幅下降。

预计保国铁矿2013年盈利略有回升

由于公司保国铁矿2010/11年进行露天矿转井下的施工改造,因此单位成本上升显着,而2013年改造工程基本完成,因此我们预计铁精粉产量将从85万吨小幅上涨至100万吨,单位成本也将有小幅回落。因此虽然瑞银预计铁矿石价格未来将呈下行趋势,我们仍预计13年保国铁矿的盈利将同比出现回升。

下调2012年盈利预测44%,分别小幅上调2013/14年盈利预测

由于2012年下半年吨钢盈利环比大幅下降,同时公司保国铁矿单位成本上升幅度超预期,我们将2012年盈利预测下调44%;但考虑到保国铁矿盈利2013年起有望略有回升,同时公司技术改造的优特钢产品产量2013年有望小幅释放,我们分别小幅上调公司2013/14年的盈利预测7%/8%。我们将2012/13/14年的EPS预测从0.09/0.08/0.12元分别调整-44%/7%/8%至0.05/0.09/0.13元。

估值:目标价从3.9元上调至人民币4.31元,维持"中性"评级

由于我们小幅上调了2013/2014年的盈利预测,公司的预测平均ROE从之前的2%小幅上涨至3%,故我们将给予历史平均市净率的折价幅度从50%下调至45%,目标市净率相应从0.8倍上调至0.88倍,基于2013年预测每股净资产4.9元,得到新目标价4.31元,维持"中性"评级。

河池治癫痫病好的专科医院
铜陵哪家医院治癫痫好
石家庄远大白癜风医院地址